匈牙利的对外和外来直接投资

2020-09-30阅读: 10

来源：中国一中东欧研究院

本简报将主要分析匈牙利的对外和外来直接投资情况。1990年以来，外来投资一直是促进匈经济现代化的重要因素，外资公司已成为匈牙利经济的支柱。然而经过30多年的国际化进程，匈大型企业加快国际化的时机似乎已经成熟。政府也正在努力推动这一进程。本篇简报将从90年代开始分析，重点阐述近期的发展情况，指出对外来直接投资具有吸引力的主要行业及其未来发展趋势。除此以外，本简报还将涉及近期与之相关的法律变化，并对外来直接投资战略融入匈牙利更广泛的经济发展政策问题进行探究。

一、过去的发展

德国	29.0
美国	15.3
奥地利	7.9
法国	5.4
意大利	3.7
英国	3.3
日本	3.1
荷兰	2.9
印度	2.7
中国	2.4
瑞士	2.2

表1.匈牙利的外来直接投资净存量（％，不包括特殊用途车辆行业，2017年）

90年代经济转型之后，匈牙利成为其所在地区外来直接投资的中心，特别是德国、美国和奥地利在匈牙利投入了大量资金。今天这三个国家仍是匈牙利外来直接投资的主要来源国。（见表1）

90年代初的第一波投资潮推动了匈国有企业的私有化，使该国能够吸引绿地投资、引入新技术和资本，同时创造更多的就业机会，为经济现代化做出了重大贡献。近年来，外来直接投资从低价纺织品、食品加工部门转向批发、零售贸易和车辆维修行业，致使匈制造业的所有子行业几乎完全由外资创建和掌握。例如，1990年之前不存在汽车工业，但现在已经成为对出口、GDP和就业贡献最大的制造业子行业。经历了全球金融危机之后，匈牙利的外来直接投资流入量一直较低，但2017年之后，该数值再次增加。

二、匈牙利对外和外来直接投资现状

2018年，匈牙利外来直接投资额达1.097万亿美元。经合组织的报告指出，全球外来直接投资占GDP的比重为1.3％，是自1999年以来的最低值。流入欧盟的外来直接投资也下降了20％，而匈牙利的外来直接投资额为63亿福林，几乎达2017年的两倍。

去年外来直接投资交易总量达到116项。匈牙利投资促进局（HIPA）称，2018年外来直接投资存量增加到880亿美元，占GDP的56.51％，在匈牙利创造了约1.7万个工作岗位。2018年最大的外商投资项目之一是宝马。同年电子和商业服务行业均完成了10个投资项目，信息通讯行业则完成9个（见表2），表现出色。匈对外直接投资水平也大幅增加，从（2017年）11亿上升到19 亿美元（2018年）。

表2. 2018年各行业交易数量明细

行业	交易数量（个）	国家	交易数量（个）
汽车制造业	18	德国	28
电子行业	10	美国	15
商业服务行业	10	四个亚洲国家*	17
信息通讯行业	9
其他行业	51

数据来源：匈牙利投资促进局。* 中国、印度、日本和韩国

至于各行业占比，从表中可以清楚地看到制造业和服务业占匈牙利外来直接投资的大部分情况。农业所占比例无疑是非常低的，这也反映了农业在GDP和就业方面的贡献率占比相对较低。（见表3）

在制造业中，以下子行业对资本极具吸引力且占据重要地位：整车和其他运输车辆制造的各个子行业占外来直接投资总额的14.81％。2017年，基础医药行业和橡胶塑料制造业分别占外来直接投资总额的4.27%和3.39％。

服务业中批发、零售、车辆修理（10.80％）、信息通讯（5.47％）、金融和保险（8.72％）、房地产（7.65％）以及专业科学和技术活动（6.93％）也十分重要。

表3.匈牙利外来直接投资的行业明细（2017年，％）
农业、狩猎业和林业	0.7
采矿和采石业	0.4
制造业	43.3
电力、燃气、蒸汽和冷气供应	2.5
供水、污水处理、垃圾管理和回收行业	0.1
建筑业	1.2
服务业	49.5
总计	100

数据来源：匈牙利中央银行

三、对外和外来直接投资未来发展趋势

欧尔班在2019年初表示，该国的投资战略将进入新时期。当时他还强调了对外投资战略的重要性。必须补充的是，对于新兴市场来说，外来投资热潮一般先于对外投资热潮出现。

就匈牙利而言，平衡这一过程极为重要。因为获得的资本迟早会返回投资来源国，并促进来源国的经济增长，同时使投资目的国家在面对世界经济的突然变化时更加敏感、脆弱。每年约有500亿欧元从维谢格拉德国家回流到西欧国家。因此欧盟转移支付可被视为对利润转移的补偿，这也是在中欧政治辩论中经常出现的议题。匈国内生产总值与国民生产总值之间的差距非常大，这一数值占GDP的比重为4.0％，由此可以看出外国公司在匈牙利的投资增加值与匈国内公司的海外投资之间不成比例。对匈牙利来说，约1千亿欧元的外来直接投资存量将对应大约500亿欧元的对外直接投资存量。

在过去几年中，上述的不平衡问题促使匈牙利决策者加快推进投资关系的多元化。随着投资来源的多样化，匈政府将技术放在空前重要的位置。西雅尔多表示，该国经济将出现一个新的层面，因为“匈牙利制造”时期将被“匈牙利发明”时期所取代。他认为，匈牙利已经实现充分就业，因此创造新的就业机会已不再是首要任务，而发展新技术变得日益重要。

为了提高经济吸引力，匈牙利引入了欧盟最具竞争力的企业所得税，单一税率为9％。政府降低了与雇佣员工相关的税收，使劳务法更加灵活，同时也减少了在匈牙利创业的申请程序（目前在匈牙利注册公司平均需要7天，而在捷克平均需要9天，在斯洛伐克需要12.5天，在波兰需要37天）。2019年初，匈牙利政府推行了投资审查法，这与欧盟保持一致。

四、总结

如上所述，在过去几年中，匈牙利获得外来直接投资的途径一直在变化，这表明了该国越来越有意识地吸收外来直接投资，而且，对于其作用于经济发展的解读变得愈加详细。一方面，匈对资本来源多样化的需求与提升该国在附加值产业链中的地位和吸引尖端技术投资的要求如影随形。另一方面，匈经济政策决策者越来越重视安全问题。由此观之，人们对于世界经济局势的担心和争论似乎在某种程度上是合理的。